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072907華森發債怎么樣 華森發債申購價值分析

2019-06-22 09:45 金融界

  據報道,華森制藥將于下周發行可轉債。債券代碼為128069,債券簡稱為華森轉債,申購代碼為072907,申購簡稱為華森發債,轉股價為18.11。那么,072907華森發債怎么樣呢?下面小編就給大家介紹一下華森發債申購價值吧。

  072907華森發債申購

  重慶華森制藥(集團)有限公司是一家集藥品研發、生產、銷售為一體的現代高科技股份制制藥企業。華森制藥已擁有片劑、膠囊劑、顆粒劑、散劑、軟膠囊、小容量注射劑、粉針、凍干粉針、植物藥提取、化學原料合成等十條現代化GMP生產線。在全國設230余個銷售辦事處,營銷網絡已遍布全國。

  本次可轉債發行期限6年,票息為遞進式(0.5%,0.7%,1.0%,1.5%,1.8%,3.0%),到期回售價為115元。主體評級為AA-,轉債評級為AA-,按照6年AA-中債企業債YTM7.26%計算,純債價值為78.61元,YTM為3.22%。發行6個月后進入轉股期,初始轉股價18.11元,6月20日收盤價為18.25元,初始平價100.77元。

  按照2019年6月20日收盤價計算,華森轉債對應平價為100.77元。目前同等平價附近的蘇農轉債轉股溢價率為8.03%。考慮到公司當前股價對應的轉債平價接近面值,我們預計華森轉債上市首日的轉股溢價率區間為【6%,8%】,當前價格對應相對估值為107~109元。絕對估值下,理論價格為107~108元。

  近年來公司產銷量持續提升,同時積極進行產能擴張和產品結構優化,業績比較穩定。考慮到當前轉債平價略低于面值,公司產品結構優化以及核心產品市占率較高,建議小伙伴們參與一級市場申購,二級市場可以適當配置。那么,華森發債預計何時上市呢?據小編猜測,華森發債上市時間應該為7月中旬。

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